全球市场经历“惨烈”上半年，Q2股债基金净流出近1400亿美元，澳最大养老基金自金融危机以来首现年度亏损

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每经记者 蔡鼎 每经编辑 高涵 

2022年上半年，对于全球投资者来说可能都是印象深刻的半年：在经历了俄乌冲突、美联储大幅加息、新冠疫情反复等多重冲击后，全球股市上半年的整体表现都堪称“惨烈”。其中，美股三大股指表现惨淡，标普500指数创下52年来表现最差半年线。

与此同时，随着今年上半年各类资产价值的持续下跌，一些大规模的养老基金也录得负收益。例如，澳大利亚最大养老基金AustralianSuper Pty在截至2022年6月30日的财年中就创下2009年金融危机以来的首次年度亏损。此外，全球最大养老基金——日本国家养老基金在今年一季度也录得两年来的首次单季亏损。

金融危机以来首次！澳大利亚最大养老基金现年度亏损

当地时间周一（7月4日），澳大利亚最大养老基金AustralianSuper Pty在一份声明显示，截至2022年6月30日的财年中，该基金的平衡期权回报率为-2.73%，为2009年全球金融危机以来的首次年度亏损。声明称，这一业绩受到了全球投资环境挑战、地缘政治紧张局势加剧、通胀压力上升和过去六个月利率上升的影响。

AustralianSuper Pty首席投资官马克·德莱尼（Mark Delaney）在声明中表示：“在经历了10多年的经济增长之后，我们的展望显示，未来几年经济可能会从扩张转向放缓。因为市场环境对股票等成长型资产类别的支持力度减弱，我们已开始重新调整，将采取更具防御性的策略。”

图片来源：彭博社

《每日经济新闻》记者注意到，随着各大央行开始进入加息周期，股市估值承压，过去12个月内，全球股票和债券的双双下挫令不少投资经理遭受打击。

AustralianSuper Pty补充称，该基金的平衡期权为投资者带来了9.32%的10年平均回报率，2021年的回报率为20.4%。德莱尼表示，经济周期正在改变，他预计中期回报将更为温和。该基金管理着超过2610亿澳元（约1780亿美元）的资产。

从AustralianSuper Pty表示将采取更具防御性的策略不难看出，其实不少基金已经在近期也采取了类似的策略。投行杰弗瑞（Jefferies）全球股票策略师肖恩·达比（Sean Darby）在发给《每日经济新闻》记者的置评邮件中指出，他们的追踪的数据显示，今年二季度内，全球债券基金（-1300亿美元）、股票基金（-70亿美元）、货币基金（-680亿美元）和大宗商品基金（-49亿美元）均出现了净流出，而总资产规模则出现市场最大跌幅（环比-3.3万亿美元，同比-2.9万亿美元）。其中，二季度最后一周（6月23日~29日），全球股市、债市和货币市场基金分别出现净流出54亿美元、170亿美元和180亿美元。

全球最大养老基金GPIF录得两年来首次季度亏损

不仅是AustralianSuper Pty，由于全球股市和债券市场一季度的下跌令资产价值承压，日本国家养老基金（The Government Pension Investment Fund，下称GPIF）在今年一季度也录得两年来首次季度亏损。

GPIF上周五（7月1日）表示，其资产价值在一季度内下跌了1.1%，截至季度末总资产降至196.6万亿日元（约1.46万亿美元）。一季度内，GPIF投资组合中的日本股票资产下挫1.2%，外国股票资产下跌0.6%；日本国内债券和国外债券分别下跌1.5%和1.2%，与此同时，由于美元兑日元上涨5.8%，抵消了部分海外资产下跌带来的负面影响。

需要指出的是，今年一季度的总资产价值下跌也是GPIF主席宫野正孝（Masataka Miyazono）2020年4月上任以来的首次。GPIF截至一季度末的总资产也从去年12月底的199.3万亿日元的纪录高位回落，为两年来的首次缩水。

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宫野正孝在周五的发布会上表示，“（报告期内）有诸多负面冲击同时发生，例如通胀、货币紧缩、疫情的影响以及地缘政治因素”，加剧了不确定性。他表示，俄乌冲突和美联储的紧缩货币政策立场是当季录得亏损的原因之一。

按年化收益计算，GPIF的收益率录得5.4%，其中海外股票资产为其表现最好的投资类别，期间上涨18.5%，其次是海外债券（回报率2.3%）。此外，按年计算，GPIF日本股票资产上涨2.1%，日本国内债券资产下跌1%。

东京摩根大通证券日本公司当地利率和货币研究主管Takafumi Yamawaki在谈到GPIF的业绩时表示，“尽管遭遇了疫情等各种挫折，但GPIF能够获得这样的利润是件好事。换句话说，如果日元开始走强，GPIF的这种资产配置将导致亏损。”

GPIF持有的日本债券曾占其资产的三分之一以上。由于市场对美联储加息的押注令日本所谓的“超长期债券”承压，截至2022年3月31日的财年，为GPIF从2006年3月31日财年以来表现最差的财年。日本央行的数据还显示，今年一季度，日本公共养老基金总计净买入1600亿日元的海外股票资产，买入规模为日本国债的三倍。

GPIF还称，由于存在不确定性，其已清算了与俄罗斯相关的资产。GPIF今年早些时候还表示，截至2021年3月底，该基金持有约1700亿日元的俄罗斯股票资产和500亿日元的俄罗斯债券资产。

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